Awakening [אפי פז]

19 November 2009

כך תתכוננו למפולת גלובלית: תיק השקעות לימים קשים

Filed under: awakening — efipaz @ 2:35 pm
כך תתכוננו למפולת גלובלית: תיק השקעות לימים קשים

לברוח מהדולר, לעשות שורט על מניות ועל שווקים מתפתחים, ולרכוש סחורות ואג”ח ממשלתי

בנק סוסייטה ג’נרל הצרפתי מכין את לקוחותיו לימות המשבר: הבנק הזהיר כי על לקוחותיו להתכונן ל”התמוטטות כלכלית גלובאלית במהלך השנתיים הקרובות”, וייעץ להם על אסטרטגיה הגנתית להשקעות – כדי להימנע מהפסדים.

בדו”ח של הבנק תחת השם “מקרה החובות הגרוע ביותר” כתב צוות הנכסים של הבנק כי החובות בכמעט כל המדינות העשירות בעולם גבוהים מידי – בין אם מדובר בחובות פרטיים או ציבוריים. “רמות החובות מאיימות להביא למשבר נוסף, ולכן אף אחד לא יכול להגיד בבירור אם אכן יצאנו מהמשבר העולמי ומסכנת התמוטטות כלכלית עולמית”, נכתב בדו”ח בן ה-68 עמודים.

לפי התסריט הפסימי של הבנק, הדולר ימשיך להיחלש ושוקי המניות העולמיים ישובו לרדת לרמות של חודש מארס 2009. מחירי הבתים ישובו לרדת והנפט ישוב ב-2010 ל-50 דולר לחבית. החוב הציבורי צפוי להתרחב בשנתיים הקרובות: בבריטניה ל-105% מהתמ”ג, בארה”ב וגוש היורו ל-125% מהתמ”ג וביפאן ל-270% מהתמ”ג. החובות הלאומיים ברחבי העולם יגיעו לכדי 45 טריליון דולר, בתוך יצמחו פי 2.5.

אם התחזית תתממש “מחיר הזהב יעלה מעלה מעלה ויהיה המפלט הבטוח היחיד מפני ירידת ניירות הערך”, לפי הערכות הבנק. סוסייטה ג’נרל הציע למשקיעים למכור דולרים ולעשות שורט (מכירה בחסר – הימור נגד מניה) על מניות מחזוריות כמו טכנולוגיה ומכוניות כדי להימנע מכניסה למה שהוא כינה “ספירלה דפלציונית”. גם מניות השווקים המתפתחים יספגו פגיעה. אג”ח זבל יאבדו 31% משוויין ב-2010. לעומתן, אג”ח ממשלתיות יעלו מאוד.

Leave a Comment »

No comments yet.

RSS feed for comments on this post. TrackBack URI

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s

Create a free website or blog at WordPress.com.

%d bloggers like this: